USDT vs DAI: Cuál es la Diferencia

Bienvenidos a este post, donde vamos a ver las principales diferencias entre USDT y USDC, y cuál es la mejor opción.

Para ello, resaltaremos la información más importante de cada criptomoneda por separado, como sus riesgos y ventajas. Lo más importante en una stablecoin, como es en estos dos casos, es que mantenga su precio equivalente a 1$ y haya garantías de que va a mantener este valor.

Lo último que quieres al usar una stablecoin, es que no mantenga su valor ni tenga la suficiente tesorería para mantener este valor. Ya que, cada stablecoin debe estar respaldada por 1$ o algún activo financiero líquido, para dar seguridad a los usuarios a usar esa stablecoin en vez de otra. Por ello, vamos a repasar aquellos aspectos a mirar, y a tener en cuenta en cada una de ellas.

USDT

USDT o Tether es la principal stablecoin con el ranking 3 de capitalización de mercado y más usada por el momento. Hace recientemente poco, que han aparecido competidores fuertes que han empezado a aparecer en el top 10 siendo una stablecoin como USDC, pero un año atrás, USDT tenia un gran dominio respecto a las demás stablecoins que había.

La empresa detrás de USDT es Tether Limited y que estuvo mucho tiempo vinculada con Bitfinex, uno de los principales exchanges de criptomonedas. La empresa se encuentra en Hong Kong, y por tanto no tiene tantas exigencias regulatorías al no estar en un país como Estados Unidos o paísos europeos. Más adelante comentaremos los aspectos relacionados con USDT y Bitfinex.

Tesorería

La tesorería de USDT la podemos encontrar en su página web, en transparency. Aquí podrás encontrar toda la información, y las auditorias externas sobre sus balances, la cantidad que hay circulando de USDT y la cantidad de reservas que tienen. El 84,25% es efectivo y equivalentes de efectivo y otros depósitos a corto plazo y papel comercial, un 5,22% en bonos corporativos, fondos y metales preciosos, un 4,99% en préstamos garantizados y un 5,54% en otras inversiones.

Respecto al 84,25% de efectivo y equivalentes, tenemos un 52,51% en pagaré o papel comercial, un 33,35% en letras del tesoro, un 12,42% en efectivo y depósitos bancarios y un 1,72% en fondos del mercado monetario.

Podrás encontrar el balance en cada red de sus stablecoins, además de USDT, EURT, CNHT y XAUT. Los % que se han comentado es al momento de escribir este artículo y pueden variar, por lo que te recomiendo también consultar ese apartado para conocer más en detalle la tesorería que respalda USDT.

Oferta de USDT

Otro aspecto relevante, es el crecimiento de la oferta de USDT, donde podemos ver la capitalización de mercado para saber cuantos USDT hay en circulación. Si hay 78 billones (américanos), quiere decir que tiene que haber respaldo para esos 78 billones de USDT que hay en circulación. Lo interesante es ver la capitalización de mercado y su evolución, para ver si tiene un crecimiento muy rápido y existe una gran oferta de USDT, para ver si hay respaldo o simplemente han creado más USDT sin un respaldo real. Por ello, ver si hay un aumento de su oferta también es un factor a mirar.

Ventajas

Vamos a ver las principales ventajas que puede presentar y los riesgos que tiene USDT como stablecoins si lo podemos comparar con otras, para que puedas tener una mejor idea de sus puntos fuertes y flojos. Empezando con lo bueno.

Una de sus principales ventajas es que lleva des de 2014, y sigue siendo la líder en el mercado de las stablecoins. Siendo usada en todos los Exchange centralizados para comprar otras criptomonedas. Por lo que tiene una gran importancia en todo el mercado de las criptomonedas, tanto en la líquidez como en su uso en diferentes funciones, ya sea de forma centralizada en exchanges o descentralizada.

Otro aspecto positivo es la gran liquidez que encuentras en muchas redes diferentes, siendo la stablecoin que se encuentra disponible en más redes y podrás usar.

Por el momento, a pesar de haber muchas noticias y dudas que ahora comentaremos, no ha fallado y ha seguido creciendo su oferta de USDT y uso en todo el mundo de las criptomonedas, a pesar de levantar muchas dudas. Por lo que, de forma histórica, tiene más recorrido que cualquier otra stablecoin, y con un volumen de uso diario y total, mucho mayor. Lo que también es una ventaja, al saber mantener su precio ligado al dólar con tanta capitalización de mercado, y tanta liquidez repartida del token en diferentes redes y plataformas.

Riesgos

Vamos con los aspectos que suponen un riesgo para USDT y que pueden crear ciertas dudas en usar esta stablecoin respecto a otras.

El primero, es el polémico caso de bitfinex y USDT, donde hay muchas acusaciones que se creó USDT de la nada para cubrir un agujero del Exchange de Bitfinex, y que se usaban USDT creado para inflar el precio de Bitcoin. No entraremos en muchos detalles, pero si tienes más interés, te recomiendo mirar noticias en relación a este tema.

El otro aspecto negativo, es la falta de transparencia. A pesar de estar auditadas, al ser una empresa en un país con pocas exigencias regulatorias, hay muchas dudas de la empresa que ha auditado tether y si realmente tienen el respaldo que dicen tener. Ya que no han autorizado a entidades del gobierno de estados unidos a revisarlo o usar otra empresa auditora, y esto crea varias dudas a si el respaldo es real.

Respecto al respaldo, una gran parte es en pagaré o papeles comerciales, y esto genera dudas porque se desconoce cuáles son las empresas que tienen los pagaré o papeles comerciales respaldando USDT como parte de la tesorería. Y los pagaré o papeles comerciales representan el 44,5% del total de reservas que tiene tether.

Otra desventaja que hemos podido ver en alguno de las fuertes caídas, es que no mantiene el peg o su valor equivalente al dólar como quizá otras stablecoins. Viendo USDT con un precio de 0,95 en los momentos más bajos, aunque después con una gran rápida recuperación. Aunque es en momentos de mucho volumen y caídas muy grandes, el hecho que llegue a caer tanto como un 4-5% y otras stablecoins se mantengan mejor, también es un riesgo a considerar si vuelve a a haber fuerte caídas y si USDT podrá mantener su peg al dólar.

DAI

DAI es una de las stablecoins más antiguas y que aún se mantienen entre las más usadas por la comunidad detrás. Con su primera aparición en 2018, y trayendo un modelo diferente de stablecoin, con una stablecoin algoritimca y con sobre colateralización de forma totalmente transparente y sin una empresa detrás. Aunque en este último año ha ido perdidendo fuerza en comparación a otras stablecoins que han aparecido, ha seguido creciendo y siendo una de las principales y más usadas stablecoins.

MakerDAO es el protocolo detrás de Dai y la comunidad que se encarga de hacer funcionar DAI y mantener us valor ligado al dólar. Como muchos protocolos DEFI, no hay una empresa o personas únicas detrás, sino es una comunidad que mediante votación se aprueban nuevos cambios a los posibles problemas que pueda presentar Dai o aspectos relacionados con la stablecoin, que es el centro del protocolo.

Al ser una stablecoin sin una empresa detrás, y ha mantenido su valor ligado a 1 dólar des de sus inicios, ha llevado a muchas personas a usar Dai en vez de otras stablecoins con empresas detrás y menos transparentes.

Tesorería

Una de las grandes ventajas respecto a USDT o USDC, es que DAI podemos ver en todo momento y en tiempo real las reservas que tiene, y el reparto diferente de colateral que tiene DAI para mantener su valor a 1 dólar siempre.

DAI es una stablecoin algorítima sobrecolaterizada. Lo que significa que hay más dinero bloqueado en su tesorería que DAI en circulación. Esto permite regular su precio en caso de grandes caídas del mercado o de algún activo en concreto. En este momento, DAI tiene un 177% de sobrecolateralización, por lo que hay un 77% más de valor en sus reservas que DAI en circulación.

Si quieres ver las reservas de DAI, puedes dirigirte a daistats.com, y podrás ver todos los datos que comentamos. Aquí, podemos ver como esta repartido el colateral de DAI entre diferentes criptomonedas. Esto puede variar, pero suele mantenerse muy parecido los %.

Encontramos como colateral a USDC con un 51,7%, Ethereum con un 22,7%, WBTC CON UN 9,6%, USDP con un 5%, GUNIV3DAIUSDC2 con un 2,7% y otros con un 5,7%. Este es el reparto actual en el momento de escribir este post, donde más de un 50% es USDC, otra stablecoin.

Además, encontramos que tienen en valor total 17,86 billones de dólares (américanos) en reservas y 11,67 billones (américanos) de DAI en circulación. Esto hace referencia al 177% de sobrecolateral que tiene DAI para mantener su precio ligado al dólar. En la página comentada, podrás ver más en profunidad datos sobre DAI y todo el colateral que hay detrás, si quieres conocer más detalles.

Oferta de DAI

Otro aspecto relevante, es el crecimiento de la oferta de DAI, donde podemos ver la capitalización de mercado para saber cuantos DAI hay en circulación. Si hay 11 billones (américanos), quiere decir que tiene que haber respaldo para esos 11 billones de DAI que hay en circulación. Lo interesante es ver la capitalización de mercado y su evolución, para ver si tiene un crecimiento muy rápido y existe una gran oferta de DAI, para ver si hay respaldo o simplemente han creado más DAI sin un respaldo real.

Por ello, ver si hay un aumento de su oferta también es un factor a ver, siempre comprobando que también ha aumentado las reservas. En este caso, como es de forma pública y puede verse en cualquier momento, es muy fácil poder comparar y verificar que, si aumenta la cantidad de DAI en circulación, también han aumentado sus reservas.

Ventajas

Vamos a ver las principales ventajas que puede presentar y los riesgos que tiene DAI como stablecoins, para que puedas tener una mejor idea de sus puntos fuertes y flojos. Empezando con lo bueno.

La principal ventaja de DAI es la transparencia que tiene. Al ser una stablecoin algorítimca y que se basa en una comunidad, todos los datos son públicos y puedes asegurarte en todo momento de la información y la transparencia del proyecto.

El uso de la red de Ethereum, hace que DAI esté principalmente en la red más descentralizada y con menos riesgo a posibles manipulaciones. Además de una gran comunidad y un modelo de regulación de su precio muy buena.

La sobrecolateralización le da mucho margen a DAI en caso de que un activo caiga mucho de valor, al tener diferentes criptomonedas en su tesorería y del reparto de sus reservas. Con más de un 50% extra, lo que da mucha seguridad, aunque el mercado de las criptomonedas caiga, que pueda mantener su valor.

Riesgos

Vamos con los aspectos que suponen un riesgo para DAI y que pueden crear ciertas dudas en usar esta stablecoin respecto a otras.

El principal riesgo y motivo principal por el cual DAI ha ido perdiendo mercado respecto a otras stablecoins algorítmicas como puede ser UST, es por su dependencia en USDC, otra stablecoin regulada y con una empresa detrás, que es coinbase.

La principal ventaja que tenía DAI era ser una stablecoin sin una empresa ni control detrás, y así ser accesible para cualquiera. Pero con un 50% de su criptomoneda que se basa en otra stablecoin como es USDC, que sí hay una empresa detrás, pierde todo el significado y razón por lo que fue creada en un inicio. Por ello, muchas personas han dejado de usar DAI, al ser casi lo mismo usar USDC, ya que es el 50% de esta stablecoin.

Aunque USDC se encuentra regulada y es una forma de asegurar que DAI tiene una buena garantía detrás, es una cantidad demasiado elevada tener más de la mitad de sus reservas. Cuando sería mejor para mitigar riesgos un reparto más equitativo entre diferentes criptomonedas. Ya que, por suerte, USDC está muy bien supervisada y controlada, al haber una empresa americana detrás, pero si sucede cualquier problema con USDC, también va a afectar a DAI.

De la misma forma que sucedió con USDC y USDT, en momentos de grandes caídas, hemos podido ver a DAI a 0,96, aunque con una recuperación rápida después. Aunque esto sucede en la mayoría o todas las stablecoins en momentos de grandes caídas del mercado, deberían poder aguantar incluso grandes caídas y no tener caídas de un 4%, aunque sea durante muy poco tiempo. Por el otro lado, hemos visto grandes caídas, pero siempre puede haber una caída aún más grande, y habrá que ver si realmente DAI puede aguantar su valor con el dólar.

Resumen

Para terminar, vamos a ver de forma resumida los puntos fuertes y flojos de cada una para que puedas elegir. Ten en cuenta, que, en una stablecoin, lo que más interesa y es más relevante es que mantenga su precio a 1$, y que tenga tesorería en caso de que algo sucediera, poder recuperar tus USDT o DAI en dólar.

La principal diferencia es una stablecoin con una empresa detrás como es USDT, con unas reservas poco transparentes, pero con más trayectoria y años que cualquiera otra stablecoin.

Mientras que DAI, presenta una stablecoin transparente, aunque con mucha dependencia de otra stablecoin, USDC por sus reservas. DAI es una stablecoin algorítmica sin una empresa detrás, sino una comunidad y fue la primera stablecoin algorítimca que ha durado más años y con una gran cantidad de usuarios que la siguen utilizando.

Espero que te haya servido para conocer en más detalle cómo funcionan USDT y DAI y todo el respaldo e información detrás de cada una. Recuerda que, si no tienes una cuenta con binance, puedes crearla justo debajo.